В. Круглов: Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений

международные валютно-финансовые и кредитные отношения

финансов. Для студентов, аспирантов университетов, слушателей курсов повышения квалификации и переподготовки, работников фирм и банков, вовлеченных в международную валютно-финансовую деятельность.

Международные валютно-финансовые операции влияют на деятельность экономических субъектов

Большое количество промышленно-торговых фирм, банков, правительств и физических лиц осуществляют различные международные валютно-финансовые операции. Эти операции могут иметь существенное влияние на общую эффективность деятельности экономических субъектов, в том числе российских, которые в последние годы активно участвуют в международных валютно-финансовых операциях. С этим обстоятельством связана актуальность и практическая значимость изучения международных финансов. В данном учебнике рассматриваются базовые проблемы учебного курса "Международные финансы". Так, в части I ("Среда международных валютно-финансовых и кредитных отношений") обсуждаются вопросы устройства мировой валютной системы, функционирования инвалютного (форексного) рынка, а также факторы, воздействующие на формирование обменных курсов валют.

В части II ("Промышленно-торговые фирмы в контексте международных валютно- финансовых и кредитных отношений") раскрываются различные аспекты международного кратко- и долгосрочного финансирования фирмы, направлений размещения оборотных и инвестиционных средств компаний, а также управления валютно-курсовым риском. В части III ("Основы международного банковского дела и валютно-финансовые отношения") анализируются международные организационно институциональные единицы банка, корреспондентские отношения и валютные трансферы, а также принципы международных кредитов и международных некредитных банковских услуг. Наконец, в части IV ("Международные публичные финансы") затрагиваются различные стороны валютно-финансового сотрудничества суверенных государств, деятельность их официальных институтов (центральных банков, министерств финансов), а также наднациональных валютно-финансовых организаций.

В качестве одной из важнейших задач данного учебника можно назвать определение концептуальной базы для анализа международных валютно-финансовых и кредитных отношений (МВФКО) между экономическими субъектами. В силу этого мы кратко раскроем здесь некоторые

важные для нас базовые концепции МВФКО, в том числе концепции арбитража, эффективного финансового рынка, ценообразования на капитальные активы, а также условия паритета в международных финансах. Так, под арбитражем мы будем понимать торговлю некоторым активом (в первую очередь, финансовым) для получения прибыли из разности цен по нему, существующей на различных рынках и перекрывающей операционные расходы.

условия паритета в международных финансах

Будущие цены активов зависят от своих прошлых трендов

Рисковый арбитражер, или спекулянт, выстраивает свою стратегию не на известных, фактических ценах, а на ожидаемых (прогнозируемых). Далее, эффективным финансовым рынком считается тот, который быстро интегрирует новую информацию об активах, торгуемых на нем, в цены. В результате будущие цены активов оказываются зависимыми, в том числе от своих прошлых трендов, а также от предположений участников рынка относительно их ожидаемых изменений. В модели ценообразования на капитальные активы формализованы отношения между диверсификацией активов, риском и требуемым доходом по ним. Предполагается, что риск зависит от дисперсии доходов по активу. Чем более изменчив доход по активу, тем он более рисковый.

Издательскому Дому ИНФРА-М и руководству Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов, которые заинтересовались данным проектом и оказали ему поддержку, а также ряду профессоров и практических работников, которые ознакомились с различными разделами учебника и высказали свои критические замечания. При этом авторы понимают, что все недостатки (как содержательные, так и формальные), которые могут быть обнаружены в тексте учебника, должны быть отнесены исключительно на их счет.

модель ценообразования на капитальные активы

Источники и ссылки

с Forex2 info / Форекс 2 инфо